Японские компании после провалов ставят нереальные цели, чтобы сохранить доверие
Компании после финансовых провалов часто устанавливают чрезмерно амбициозные цели, чтобы отвлечь внимание инвесторов и сохранить оптимизм рынка. Исследование Южнокорейских учёных из Университета Инха под руководством профессора Чжунвон Мина, опубликованное в Review of Managerial Science, анализировало данные 3273 японских компаний за 12 лет. Результаты показали, что 65% фирм после неудач увеличивают прогнозы до нереалистичных уровней, понимая, что вряд ли смогут их достичь. Парадоксально, но акции таких компаний зачастую растут несмотря на предыдущие финансовые провалы.
Этот феномен объясняется психологией инвесторов и так называемым «эффектом свежести» — новые громкие обещания минимизируют негатив от провалов прошлых периодов. Однако профессиональные инвесторы, аналитики и контрольные органы быстро распознают подобные манипуляции и требуют от руководства компаний реалистичных и прозрачных планов развития.
Читайте также
Исследование также выявило влияние состава советов директоров: женщины-чиновники чаще блокируют чрезмерные прогнозы, ориентируясь на этические нормы и добросовестность. При слабом контроле возникает порочный круг — провал, затем громкие обещания и новый провал, что в итоге снижает доверие инвесторов и ведёт к падению стоимости акций.
Для инвесторов данное исследование важно тем, что помогает распознавать манипуляции с прогнозами и избегать инвестирования в «пузырь» завышенных ожиданий. Регуляторы могут использовать выводы для усиления контроля за прозрачностью финансовой отчетности и прогнозов. Компаниям же рекомендуется строить более реалистичные стратегии, чтобы избежать долгосрочной потери доверия на рынке.
Хотя исследование фокусируется на японском рынке с его высокой степенью давления на демонстрацию роста, авторы отмечают, что реакция других стран, таких как США, может отличаться из-за различных культурных и регуляторных условий, сообщает innovanews.
